Si bien hasta hace algunas décadas la base de la economía municipal
era la agricultura, hoy día el turismo ocupa el primer lugar, estableciéndose en Costa Teguise el principal núcleo turístico del municipio
La agricultura se practica en enarenados y en el jable y los productos más destacados son la cebolla, la vid, las papas, las legumbres, las sandías y los cereales, aunque estos últimos casi han desaparecido después de haber gozado de una gran importancia en el pasado.
Las tierras del municipio son de una gran fertilidad, aunque queda ésta prácticamente anulada por la sequedad del clima. Sin embargo, la tenacidad del campesino lanzaroteño arranca productos al suelo, cubriéndolo con una capa protectora.
En las zonas de costa, la actividad primordial es el turismo, que ha levantado importantes urbanizaciones.
También el puerto comercial de Los Mármoles está construido en la costa de Teguise.
Finalmente, citar la pesca, practicada en las zonas costeras y en La Graciosa.