La isla de La Graciosa de localiza al Norte de Lanzarote y se encuentra separada de ésta por un estrecho brazo de mar denominado el Río que, en su parte mas estrecha, apenas tiene un kilómetro y una profundida que no sobrepasa los diez metros.
Pertenece geológicamente a un conjunto de islas e islotes emergidos del mar en el Norte de Lanzarote conocido como "Archipiélago Chinijo" y compuesto también por las islas de Alegranza y Montaña Clara y los islotes Roque del Este y Roque del oeste.
La Graciosa, con sus 27 km cuadrados, es Parque Natural y Reserva Marina de Pesca dado su peculiar patrimonio medio ambiental, no solo por su vulcanología y paisajes sino también por su enorme riqueza biológica en especies florísticas endémicas y especies marinas, además de su importancia como punto de paso o lugar de cría de algunas, en la ruta de numerosas aves migratorias protegidas.
La isla constituye un punto estratégico, para la explotación pesquera (tanto de altura como de bajura) dada su especial situación geográfica cerca de uno de los bancos de pesca mas ricos del mundo y sus privilegiados fondos poco profundos de los que carecen las islas mas occidentales. La explotación turística es grande, aprovechando la belleza de sus paisajes volcánicos salpicados de dunas y arenales, sus largas playas de arenas blancas y su clima soleado la mayor parte del año.